中国经济的高速发展期逐渐远去，管理竞争的时代已经来临！作为企业航行的舵手，要想带领企业在日益复杂的市场竞争中破浪前行，需要更加开阔的视野和更全面的管理技能。而财务管理的思维与方法在当今精益化管理中如鱼得水，其价值日益彰显，并为众多成功企业所证实。如果说过去不懂财务仍然可以发展得很好的话，现在则可能成为一个硬伤。

　　2018年3月17日，浙大高培中心特邀蓝山资本高级项目合伙人、大学教授徐晓莉老师，为企业家学员们带来了一场绘声绘色的《总经理的财务管理》！

 徐晓莉

蓝山资本高级项目合伙人，汇富投资董事，

大学教授，硕士导师，博士，

北京大学汇丰商学院课程教授,

中国注册会计师，中国注册理财规划师协会专家委员，

北京财税研究院副院长，企业独立董事，管理顾问。

　　现场200多个座位满满当当，甚至搬来小板凳占据了过道，仿佛回到了大学时代占座抢最受欢迎老师的课的情景。可见企业家们的学习热情以及对徐晓莉老师的景仰。

　　关于总经理的各类财务管理问题，徐教授都分享了哪些呢？请听管培君娓娓道来~

　　财务是企业的“钱袋子”。要经营好企业，让企业利益最大化、风险最小化，总经理就一定要管好财务这个“钱袋子”，不懂财务就当不好总经理！

　　徐晓莉老师在课程的开篇，就提出每一个公司管理者必须面对和解决的四大财务管理问题，引导和启发大家进入深度的学习和思考。

　　企业财务报表反映了哪些信息

　　如何从报表中抓取有效的数据

　　利润表与财务管理方法

　　税收管理对盈利的影响

　　徐老师告诉我们，要回答以上四个问题，必须解读三张财务报表，也就是资产负债表，利润表和现金流量表。

　　01资产负债表，反映了三大结构和两大关系，即资本结构（负债与所有者权益的 比例）、股权结构（持股比例）及资产结构（流动与长期资产的比例），资产变现性（流动资产/流动负债）及营运资本管理（流动资产—流动负债）。

　　通过徐老师，我们知道，会计上的资产负债表并不等同于管理资产负债表，管理资产负债表提出了一个重要的概念，营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款，在之后的课程中，我们将会频繁地看到这个概念在战略财务管理中的重要地位。

　　02利润表，是会计准则中一个非常重要的财务报表，但吴老师却指出其具有三个缺陷，一是可操控性，二是其依据权责发生制会计，有利润不等于有现金，三是没有考虑股东投资必须获得的收益，税后利润不等于净利润。因此，我们必须引入EVA（Economic Value Aadded）指标并结合现金流评价公司业绩。

　　03现金流量表，分别列示三大项目：经营现金流、投资现金流与筹资现金流，吴老师认为这是财务管理中最重要的一张报表，他一再强调，“现金为王，经营现金流是王中王”。

　　总结来讲，三表之间的关系，在于资本要转化为资产，资产转化为利润，利润转化为现金，现金重新转化为资本这一循环过程，在这一过程中必须谨防资金链断裂。

　　徐老师主要为大家讲解了五种财务分析方法：比较分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法、综合分析法，通过这些财务指标的分析方法，透视财务的三大报表，揭示企业的经营状况，预测企业未来的财务风险。

明明白白我的“帐”；企业的底子——资产负债表

　　秋后算帐；企业的面子——损益表

　　企业是个蓄水池，钱有进也有出，企业的日子——现金流量表

认真听课，奋笔疾书，做好课堂笔记！

　　基于解读三张财务报表，徐晓莉老师将其在学术方面的研究浓缩为十大财务管理基本原则，这是每一个企业管理者在经营企业过程中均应当掌握和实行的重要原则。

　　01从“利润导向”到“现金导向”

现金为王（Cash is King）！企业要关注现金持有比例，没有现金的利润是没有质量和优势的白条。

　　02从“EPS导向”到“每股经营性净现金流入导向”

经营性净现金是王中王，是企业经营健康的“血脉”！净现金满足经营、还债需求的企业是“小王”，净现金满足经营、还债、投资、分红需求的企业是“中王”，净现金再能满足预防突发需求的企业是“老王”。

　　03从“利润最大化导向”到“企业价值最大化导向”

一个创利的企业，未必是一个创值的企业，股东的资本（权益资本）是昂贵的、具有很高的机会成本！不断提高企业EVA，创造更多超额利润，才能实现企业价值最大化。若一个企业管理层通过仅增加营运资本来增加企业利润，一旦营运资本超过WACC加权平均资本成本的，管理层实际上在损害股东利益。

　　04从“被动的增长管理导向”到“主动的增长管理导向”

只有保持营业收入、经营净现金和税后利润三大指标的同步增长，才是可持续成长的企业。主动的增长管理导向，可以通过提高ROE和留存权益比例来提高自我可持续增长率！

　　05从“被动的风险管理导向”到“主动的风险管理导向”

企业总风险=经营风险*财务风险。要增强企业抗风险能力，必须降低固定成本和财务费用，分解、控制、化解企业总风险！

　　06高管绩效薪酬考核要贯彻三个基本原则

创造利润不一定创造价值，创造价值的同时必须创造现金，因此，高管的薪酬考核要贯彻“创值原则、创现原则与延期支付原则”，以有效激励高管。

　　07在债务管理方面

负债是把双刃剑，提高负债会提高公司盈利能力（特指净资产收益率），同时也会带来风险，风险会在衰退期爆发，负债助强不助弱，高成长高效益高负债，低成长低效益谨慎负债，要构建适度负债区间，并根据公司内外部环境进行动态调节。借债投资形成的资产，要尽快发挥效益。

　　08在股利政策方面

分红要考虑公司的创现能力、创利能力、投资机会与效益、负债程度与偿债能力。

　　09在营运资本管理方面

做好“三控二抓”(控制存货、应收款和预付款；争取预收款和应付款)，构建竞争优势，实施“OPM战略”。

　　10在投资管理方面

要从多个层面评价投项目的可行性（市场需求-技术工艺-商业模式- 技术管理团队）；评价项目战略性投资价值从产品生命周期和收益分布曲线，投资成长期及高收益的项目；同时评价投资项目的效益和风险(五大效益指标-四大风险评价方法）。

　　课程中间老师也分析了大家最近都很关心的“企业管理者必须了解的财税环境新变化”问题，说明了在“新环境”下我们未来生活会发生的一些变化，整个的经济大环境的发展趋势。徐晓莉老师的整个授课过程清晰透彻、幽默轻松，把复杂的财务问题结合案例的分析，清楚明白的呈现给大家，现场的每个学员都聚精会神的听讲，直到课程结束都感觉意犹未尽。

　　学员反馈：

1、早十年获得该专项知识的学习，或许我的公司会存活得更好。能帮助在日后的工作中及时掌握公司财务状况，为阶段性工作重点方向提供帮助。非常感谢老师的精彩授课！

——湖州瑞邦手套 沈先生

2、通过这次课程全面领会企业运营的核心理念，透过财务数据的表象，分析企业经营的问题与实质，收获颇丰。

——浙江雷亚电子 王先生

3、老师水平高、能力强、专业知识强，对学员的培训不照本宣科。同学反响都非常好，学到的知识可以运用到实际的工作中。而且这几天课程中，每位同学都学习得非常认真，课堂氛围很棒，收获很大。

——天丰国际教育集团 蒋先生

你所经营的企业商业模式如何？

你的企业是明星企业吗？

听了徐老师的课程，

各位管理者不妨可以试着分析一下！

浙大高培中心 李婧 报道

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