2021年4月17日-18日，浙大经院企业家总裁高级研修课程——《总经理的财税管理》课程如期而来。重量级专家徐晓莉教授为同学们带来了一次兴奋不已、印象深刻的课程体验。

✦关于总经理的各类财税管理问题，徐教授都分享了哪些呢？请听管培君娓娓道来~欢迎阅读图片

01.透视三张报表，培养财务思维

“一个优秀的企业，老板是半个财务专家，而总经理一定是个财务专家。”财务对于企业来说，不仅仅是风险管控的工具，更是企业经营管理的一个管理手段。

徐教授在课程的开篇，就提出每一个公司管理者必须面对和解决的六大财务管理问题，引导和启发大家进入深度的学习和思考。

企业财务报表反映了哪些信息

如何从报表中抓取有效的数据

利润表及数据分析

现金流量表分析

资产负债表分析

税务风险与纳税筹划

徐教授告诉我们，要回答以上四个问题，必须解读三张财务报表，也就是资产负债表，利润表和现金流量表。

1. 资产负债表，反映了三大结构和两大关系，即资本结构（负债与所有者权益的比例）、股权结构（持股比例）及资产结构（流动与长期资产的比例），资产变现性（流动资产/流动负债）及营运资本管理（流动资产—流动负债）。

通过徐老师，我们知道，会计上的资产负债表并不等同于管理资产负债表，管理资产负债表提出了一个重要的概念，营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款，在之后的课程中，我们将会频繁地看到这个概念在战略财务管理中的重要地位。

2. 利润表，是会计准则中一个非常重要的财务报表，但徐老师却指出其具有三个缺陷，一是可操控性，二是其依据权责发生制会计，有利润不等于有现金，三是没有考虑股东投资必须获得的收益，税后利润不等于净利润。因此，我们必须引入EVA（Economic Value Aadded）指标并结合现金流评价公司业绩。

3. 现金流量表，分别列示三大项目：经营现金流、投资现金流与筹资现金流，徐老师认为这是财务管理中最重要的一张报表，她一再强调，“现金为王，经营现金流是王中王”。

总结来讲，三表之间的关系，在于资本要转化为资产，资产转化为利润，利润转化为现金，现金重新转化为资本这一循环过程，在这一过程中必须谨防资金链断裂。

02.运用财务思维，提升管理决策

如果，一个积累大量财税原罪又不懂财税的老板，他的企业还能“照常”运转，要么是老板无所畏惧，要么是还没来上一堂徐老师的财税课。

徐教授主要为大家讲解了五种财务分析方法：比较分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法、综合分析法，通过这些财务指标的分析方法，透视财务的三大报表，揭示企业的经营状况，预测企业未来的财务风险。

基于解读三张财务报表，徐教授将其在学术方面的研究浓缩为十大财务管理基本原则，这是每一个企业管理者在经营企业过程中均应当掌握和实行的重要原则。

1. 从“利润导向”到“现金导向”

现金为王！企业要关注现金持有比例，没有现金的利润是没有质量和优势的白条。

2. 从“EPS导向”到“每股经营性净现金流入导向”

经营性净现金是王中王，是企业经营健康的“血脉”！净现金满足经营、还债需求的企业是“小王”，净现金满足经营、还债、投资、分红需求的企业是“中王”，净现金再能满足预防突发需求的企业是“老王”。

3. 从“利润最大化导向”到“企业价值最大化导向”

一个创利的企业，未必是一个创值的企业，股东的资本（权益资本）是昂贵的、具有很高的机会成本！不断提高企业EVA，创造更多超额利润，才能实现企业价值最大化。若一个企业管理层通过仅增加营运资本来增加企业利润，一旦营运资本超过WACC加权平均资本成本的，管理层实际上在损害股东利益。

4. 从“被动的增长管理导向”到“主动的增长管理导向”

只有保持营业收入、经营净现金和税后利润三大指标的同步增长，才是可持续成长的企业。主动的增长管理导向，可以通过提高ROE和留存权益比例来提高自我可持续增长率！

5. 从“被动的风险管理导向”到“主动的风险管理导向”

企业总风险=经营风险*财务风险。要增强企业抗风险能力，必须降低固定成本和财务费用，分解、控制、化解企业总风险！

6. 高管绩效薪酬考核要贯彻三个基本原则

创造利润不一定创造价值，创造价值的同时必须创造现金，因此，高管的薪酬考核要贯彻“创值原则、创现原则与延期支付原则”，以有效激励高管。

7.  在债务管理方面

负债是把双刃剑，提高负债会提高公司盈利能力（特指净资产收益率），同时也会带来风险，风险会在衰退期爆发，负债助强不助弱，高成长高效益高负债，低成长低效益谨慎负债，要构建适度负债区间，并根据公司内外部环境进行动态调节。借债投资形成的资产，要尽快发挥效益。

8. 在股利政策方面

分红要考虑公司的创现能力、创利能力、投资机会与效益、负债程度与偿债能力。

9. 在营运资本管理方面

做好“三控二抓”(控制存货、应收款和预付款；争取预收款和应付款)，构建竞争优势，实施“OPM战略”。

10. 在投资管理方面

要从多个层面评价投项目的可行性（市场需求-技术工艺-商业模式- 技术管理团队）；评价项目战略性投资价值从产品生命周期和收益分布曲线，投资成长期及高收益的项目；同时评价投资项目的效益和风险（五大效益指标-四大风险评价方法）。

课程中间老师也分析了大家最近都很关心的“企业管理者必须了解的财税环境新变化”问题，说明了在“新环境”下我们未来生活会发生的一些变化，整个的经济大环境的发展趋势。

国家税收管理正在转型，营改增对企业管理提出的挑战，徐教授还通过对最新薪酬制度工资扣除范围的讲解、用人单位的用工类型及其对应的社保政策解读、企业股权转让与融资过程中的涉税风险的分析，为企业指点如何从源头上降本增效，为企业带来经济利润。

课后，参课的企业家们纷纷表示：此次课程的内容非常的落地、务实，对当前民营企业的财税思维、财税体系有着很大的启发和指导作用。

通过本次学习，相信参课的企业家学员已经深入了解了最新的财税环境新变化以及它对企业、对家庭、对个人的影响。也相信大家的企业一定能够做好财税筹划，做好风险控制！

投入实践，是学习知识的重要目的，

也是将知识转化为生产力的唯一途径。

两天的财税学习就此告一段落，

你所经营的企业商业模式如何？

听了徐教授的课程，

各位管理者不妨可以试着分析一下！

浙大高培中心 李婧 报道

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