【嘉宾介绍】
   李兴建,浙江大学民营经济研究中心研究员。 1963年7月出生。1987年留校任教,就职于浙江大学经济学院金融系,主要从事投融资理论的研究和实务运作。
【精彩看点】
一、股权融资还是债权融资？―――从融资结构理论说起
二．如何进行融资？―――从融资路径的选择谈融资的技巧
三．对目前国家相关政策的解读―――从呆帐准备金率的提高看信贷政策的走向
【主持人】雪莺

    (10:53:28) 主持人说：这个资金链发展来说，这个越来越好？

    (10:54:08) 李兴建说：对，通过行业分析的上下游分析的趋向来锁定安全，其它行业也在做，为什么说要找对接口，深发展这块我做得很强，做得很有特色，很能为中小企业提供这样的服务和平台，中小企业就愿意去了，当然我是做杭州湾大桥，我做宝钢，中小企业进去就比较困难了，

    (10:54:33) 李兴建说：这里就有定位的问题了，我拼命往里挤，这里要多少的额度，那深发展不去了，这里就是接口的问题，这里一种模式之一了，还有一些模式呢。

    (10:55:06) 李兴建说：深圳发展银行另外的模式，并不是说都可以签双方的协议，可以通过仓储的方式解决融资，比如说这个企业，还是回到铜老板，作为这样的一家加工制造业的企业，还会有其它原材料，还有其它的产品，

    (10:55:35) 李兴建说：比如说还有多少吨的铝，不可能说是用一吨铝买一吨铝，还要有生产周期，暂时把一写铝放到指定仓库，这个是24小时有监管，入库之后这些仓单都可以作为抵押的操作模式，

    (10:56:17) 李兴建说：这个是仓储抵押模式，解决融资的瓶颈和平台，这个时候可以没有双方的协议，而是什么呢？就是手中多少吨的铝，这个铝暂时归我了，到底铝是一百万还是两百万、三百万，这个取决于股价总量，第二个就是变现的难易程度，第三个考虑变现的折扣。

    (10:57:04) 李兴建说：原材料不一定折旧，就是折扣，按照你的这个锁定成本，不一定马上卖的出去，在这种情况下面，我会考虑给一定的折扣，比如说一百万价值的铝，作为抵押的时候，供应链当中的金融，可能贷给你八十万了。

    (10:57:30) 李兴建说：这里的话我觉得两个要进行补充的，一点是关于未来的中小企业贷款的政策性倾向，前面不讲了，是一个压力，这里要看到机遇，机遇在什么地方呢？我们经常看到政府对中小企业的支持，从银行的角度来讲，

    (10:58:03) 李兴建说：前面我们分析了很多关于中小企业贷款难的问题，其中有一个因素，银行是要考虑它的风险，考核它的坏帐、呆帐，现在是呆帐准备金率是按照1%角度即提的，我们很高兴地看到银行的高层，已经有这个提法了，

    (10:58:37) 李兴建说：可以把呆帐的准备金率可以往1%以上提，那究竟是多少点，至少增加的部分，如果呆帐坏帐准备金率增加了，那可以比较好的放手了，这个是基于国家对于流动性过剩，

    (10:59:05) 李兴建说：老百姓的钱存在银行里面，中小企业在经济发展当中起到比较重要的作用，在这样的背景下面，如何提高促进中小企业的发展，这是中小企业考虑的因素在里面，其实这是可能对中小企业贷款支持的一个实质性操作方式。

    (10:59:32) 李兴建说：第二点在中小企业融资当中，可能需要有一些忠告，为什么叫忠告呢，中小企业融资的时候，尤其是病急乱投医，需要这笔钱的时候，不计成本的融资，十五个点二十个点比较低了，

    (10:59:53) 李兴建说：这种100%的融资也经常有听到，那么在短期的融资当中，你在整个资金链当中，没有问题三天五天是可以解决问题，其中有一个环节卡壳了之后，对企业的打击是致命性的。

    (11:00:29) 李兴建说：有的时候出现一根稻草压死一只骆驼，本来做得好好的，算一下30%的收益，这里没有融资怎么办，这里去民间借，高利贷，三分五分的借，借完之了后，进去招标招着了，拆迁问题，这个项目原来一年做成的，结果三年做成，

    (11:01:02) 李兴建说：三年的话，这样一算可能30%的利润没有了，可能还不够，这里要仔细的掂量，第二个就是要注意一下，你的所有财务方面尽可能能够做得比较规范，这个是信任的问题，这个是基本的，融资的基石是信用，

    (11:01:14) 李兴建说：无论对个人还是企业，这个信用是一个基石，这个是不可缺失的。

    (11:01:25) 主持人说：一个是中小企业控制成本，另外是中小企业控制财务规范。

    (11:01:44) 主持人说：信用是融资的成本，不光是对中小企业，还有个人，比如说是信用卡，这也是一个信用保证。

    (11:02:36) 主持人说：真诚交商友 ：问一下嘉宾，中小企业一般在贷款时怎样向银行保证才能贷到自己需要的款项？

    (11:03:20) 李兴建说：这个问题前面我们在做基本的理念结构的时候也有基本的涉及，可能是刚刚办起来，我怎么样来保证我从银行借得到这个钱，这个是我前面讲的，如果你是固定资产投资，

    (11:03:58) 李兴建说：这里看看有没有流动资金的贷款措施，这里用流动资金贷款作为例子，银行提供流动资金贷款的话，要了解企业的资信、销售收入、资产负债的情况，在这些情况基本了解完了之后，从操作来讲，这里就到实质性的了，

    (11:04:20) 李兴建说：抵押、保证，担保，这里目前来讲银行的通道来讲，这些手续必不可少，只不过在构造这些抵押物和滞压物的时候有具体的方式。

    (11:04:39) 主持人说：道道地地 ：或者是高新技术产品项目可以贷款吗?我们是软件企业,我们没有融资渠道,我们本身没有抵押物,如何解决市场中的资金缺口?

    (11:05:07) 李兴建说：这个确实就目前来讲，随着技术在我们的产业当中所占的比重越来越高的话，这个问题其实显得越来越突出。但是就目前来讲，就银行的这种通道，还是没有实质性解决的措施，我建议您这位网友，通过风险投资的方式，

    (11:05:28) 李兴建说：在架构方面，如果真的有一个比较好的idea，可以通过让渡股权的方式，在这个时候可能比直接通过银行需要提供抵押或者是担保容易一些。

    (11:05:38) 李兴建说：实质上的意义就是合作伙伴。

    (11:06:27) 主持人说：aplix ：请问李老师对上海的融资环境有何见解?

    (11:06:47) 李兴建说：上海是一个金融中心，这里是一个很好的通道，外资银行来说，这里有许多对中小型、成长型的企业还是非常关注的。

    (11:07:31) 李兴建说：像渣打银行的话，据我了解，我也有朋友在那边工作，他们还有一个好处，就是可以跨上海地区，包括江浙一带，我们浙江杭州有什么比较好的项目，比较理想的产品，只要你能够提供比较有保证的说中他，在操作和运作模式上面，反而比国内银行提供更为便利的条件。

    (11:07:47) 李兴建说：包括还有一些股份制的商业银行，都有它的分支机构，分支机构提供的贷款方式，全国基本上都有一个统一模式。

    (11:08:04) 主持人说：110 ：我现在有机械，加设备，但是规模不大，小工场形式，主要是现金流的问题，如果我想融资如何是好？

    (11:08:37) 李兴建说：机械设备在这个过程当中，包括我在前面讲固定资产投资当中，或者是流动资金贷款当中都有，这里面我讲这样一个命题，在这个过程当中，现在其实有许多银行在操作过程当中有变通的，这个变通基于客户的需要出发的，

    (11:09:07) 李兴建说：按照固定资产投资的贷款程序是非常复杂的，要立项，要批，有很多的国家，实际上的运作，当然这样做是不是对还是有一些问题，有一些漏洞，在实际的操作过程当中，反而把固定资产的投资变成了流动资金的投资。

    (11:09:37) 李兴建说：至于操作方式你要一千万的贷款，我是用来购买土地、厂房、设备，那一千万过来之后，你买的当然是一部分，也不一定一千完全不购买，这里土地厂房的款项支付之后，这里还是存在主办银行里面，

    (11:09:52) 李兴建说：有一些股份制的商业银行，用这些五百万作为存款，用一些质押的方式，成为流动资金贷款的方式运作。

    (11:10:05) 李兴建说：在这个过程当中的一些环节，在这里不是能够非常方便的交流，但是总体上来讲，有一些解决的途径和方式。

    (11:11:11) 李兴建说：您建议是哪个方式贷款呢？以我的理解是流动资金贷款的方式，这里有合同，这里有一些保证，这里也可以加入进去，成为其中一员。

    (11:11:23) 主持人说：szylcap ：融资对我们这些直属厂有帮助吗?

    (11:12:01) 李兴建说：我不知道这个理解是不是反映网友的意思，这个直属厂是不是在下边的一个分公司，如果是这样一层意思的话，应该是它的平台在它的法人单位，是在总公司，如果没有单独的独立核算的体系，

    (11:12:29) 李兴建说：不具备法人资格的话，是不具备这个平台的，在这样的架构当中构造一个平台，法人单位是最基本的融资平台，单纯是直属单位，就不具备，假定我的理解错的话，这个直属单位不具备法人资格的话，就没有融资的平台。

    (11:13:06) 主持人说：夏日玫瑰 ：现在申请创业贷款是不是比较困难？

(11:13:49) 李兴建说：创业贷款确实有一些困难，前面比如说很多的网友提到的像高新技术创业，创业贷款是比较好的思路、比较好的模式，没有前面提到的质押、抵押、保证还是有一些困难，创业贷款的话，有一些城市或者是地方政府，有一些创业基金，

    (11:14:18) 李兴建说：这些创业基金根本人群细分比较多一些，有些城市有大学生创业基金，申请项目，得到一部分的创业基金，还有一部分针对的人群是社会当中的弱势军群体，比如说是下岗职工，对这方面的支持，可能有一定的创业资金。

    (11:16:33) 主持人说：163254 ：您好，专家，我刚刚进来，我想知道怎样识别正规合法的投资公司？

    (11:17:28) 李兴建说：你真有怀疑的话，要进行工商查询，至少从法律意义上来讲成立的，成立了之后，经营上出了一些问题，产生金融的影响，然后造成一些损失，对你造成影响，这也有可能，比如说按照现在担保公司，

    (11:18:06) 李兴建说：你提供担保，担保公司本身也会产生风险，比如说我担保公司的资金，比如说是按照一百万的本金，假定提供一千万的担保，问题是我本金只有一百万，我担保出去当中，我其中只要有一百万产生坏帐的话，理论讲我的本金就受到影响了，

    (11:18:18) 李兴建说：这位网友的意思，更多的是要了解这家公司是正规的，是否是合法的，这个还是比较简单。

    (11:18:36) 主持人说：柔软冰袋 ：请问嘉宾,我是小企业,银行也看好,就是缺少抵押品,而自己又不愿向人借高利贷

    (11:19:29) 李兴建说：你是生产加工型的企业，讲的深圳发展的产业金融，第一种国内的模式，基本上不是在于强调你所具有的抵押物，它主要强调的是你的供货商企业的信誉，这个就比较重要了。

    (11:19:49) 李兴建说：或者是下游的要货商，那这个的资信信用度的程度，这种通道可能相比较而言，能够解决它的抵押物不足的问题。

    (11:20:11) 主持人说：jaff ：我们公司是有设备,有产品,有市场了,但是缺少资金,老板想引进风险基金,不知道哪里有这种渠道呢?

    (11:20:29) 李兴建说：现在这类风险基金是比较多的，有国内的、国外的，风险投资资金也是有自己适合的投资范围，也有它的强项，也有喜好度。

    (11:21:29) 李兴建说：对于风险资金的引进方面，要做一份详尽的计划书，你要把故事讲的很动听，除了讲故事之外还有有一颗真诚的心感动，要用一个很好的操作方式体会到首先你这个人是很好的。

    (11:22:31) 主持人说：首先了解自己想贷多少钱，找相对应的投资机构，比如说风险投资人，你要五十万，那他也是投几十万到几百万，然后去找，还要了解项目是什么，比方说你的项目是IT，那类似的项目，这家风险投资已经投过了，如果你再去找他，就不一定会来投你，

    (11:23:01) 主持人说：对风险投资机构也要有所了解，还有一点刚才李老师说的准备一个详细的策划书和您要准备一个故事，那么除了这些，还要把你自己公司治理，团队介绍都要能够告诉这位风险投资人，当然你对于自己的一个盈利模式，你可以有所保留。

    (11:23:41) 李兴建说：你谈到团队非常重要，国外的风险投资基金，第二块盈利模式保留，这里比较尴尬，你不告诉他就不投，你都告诉他了，你怕盈利模式被泄露，这里从技巧上来的话，开端要好，盈利模式在这个过程当中，

    (11:24:23) 李兴建说：他是这样一家公司的话，我相信还是有它的诚信度的。

    (11:24:46) 主持人说：他们往往有自己的网站，有具体的联系方式和邮箱，一些创业者，如果把这份计划书投到邮箱里面，会可能石沉大海，怎样找到这样的风投人呢？

    (11:26:00) 李兴建说：风险投资最大的特点，可能做十家公司，有可能九家最终是死的，但是活的这家把所有的投资都收回来，还有一个非常大的利润在里面。

    (11:26:32) 李兴建说：这要求你所提供的项目，不一定是暴利，至少有非常大的想象空间，风险投资还看重你的盈利模式是否是可以拷贝的。对你来讲是可以拷贝的，你有自己的盈利模式，可以不断地把这个蛋糕做大，

    (11:27:35) 李兴建说：这里可以复制，最资金进来之后也一个效应的，如果我给你的风险投资，这里是总量的问题，这里有一个非常好的收益在里面，这里还要告诉他，对你来讲是可复制的，这个故事讲给他感兴趣的。

    (11:28:14) 李兴建说：风险投资还有一层意思要了解，最终很多的风险投资，进来之后倒也不是说最终享受你的产业所带来的利润，而是通过资本的通道，通过资本运作的方式套现了，这里引用李嘉诚的一句话，你不要跟你的资产谈恋爱，

    (11:28:47) 李兴建说：风险投资上是这样的角色，资产在完成了总资金之后，通过了一定的资本运作，通过上市的方式，这是比较好的退出通道，最终风险投资，很多进来之前，已经想好了退出通到，假定资金进来之后，基本的盈利模式，作为企业的产业运作和服务运作达到之后，

    (11:29:02) 李兴建说：退出了就有一个利润了。

    (11:30:25) 主持人说：所谓对自身的保护，一定要考虑融资成本，这个项目本身能否承担你的财务支出，一般意义上来讲，那么银行通道资金成本比较低的，保护自己的最好方式就是通常讲的不要借高利贷。

    (11:31:12) 李兴建说：一般高盈利的行业跟风者很多，没有核心竞争力，许多创新的话，那人家可能复制，复制了之后，你当初的时候设计可能没有问题的，结果资金大举进来之后可能造成风险，

    (11:31:52) 李兴建说：还有一种你本身融资成本不高，但是负债举重太大了。

    (11:32:09) 主持人说：etonedigi ：请问嘉宾李先生,能否通过接单进行贸易融资?目前贸易融资有几种方式?

    (11:32:32) 李兴建说：深圳发展银行的产业链金融，其实也可以理解为接单的融资方式，比如说我接到五十万打的五金机械工具的单子，那就是生产的方式了，

    (11:32:47) 李兴建说：这里从供应链上来解决还是有一个很好的方式。

    (11:32:59) 主持人说：黄德萍 ：李教授你好，我是一个刚刚起步的小企业，目前还是投资期，利润情况还不明显，这种情况下，如何才能从银行获取融资贷款呢？

    (11:34:07) 李兴建说：两层意思，一层意思是完成了投资，固定费用的分摊很大的，三百万的投资，按照五年的折旧，每年六十万块钱，这里固定费用的分摊，利益还是不明确的，还市场接受的情况是不明确的，

    (11:34:31) 李兴建说：市场情况不明确，利润情况也就不明确，这里跟固定费用的分摊，通常我们讲的平衡点，这个是没有关系的，第二种情况，市场不是太明确的话，这所谓的盈利不明确贷款的话，难度是非常大一些的。

    (11:35:28) 李兴建说：110 ：你能给我李老理由的邮箱吗？因为我现在要走了，怕拿不到！？

    (11:35:45) 李兴建说：明天搜索关键字“李兴建”，就可以看到直播，包括文字视频，在最下面也有李老师的邮箱，请查阅。

    (11:35:56) 主持人说：tandesheng ：李老师,从实际来看,小企业贷款是非常困难的,我们企业有1200万固定资产,年销售1000万,但是还是贷不到款.

    (11:36:41) 李兴建说：前面我们对中小企业的贷款，确实是做了一些贷款难的一些评述，甚至我前面提到了有网友留下来要和银行斗争到底，我觉得这里面是反映了刚才这位网友提出来的，我有一千万的固定资产，我每年有这么多的销售收入，我相信他也可以产生很多的利润，

    (11:37:09) 李兴建说：这种情况还是难到贷款比较困难的，这里在跟银行打交道的过程当中，没有按照银行的口子，没有办法满足银行的需求，我们所谓满足银行的需求，我们曾经提到了，它的安全性，

    (11:37:35) 李兴建说：它的流动性，这个是要保证的，保证安全性流动性的情况下把钱贷给你取得收益，如何取得安全性呢，你要用经营的情况，这个经营的情况就是财务，真实的资产情况就是土地、厂房、机械设备，真有一千多万的投入，

    (11:37:56) 李兴建说：包含土地、厂房，这些我相信如果是正常的话，是应该贷得到款的，这里要强调指出的是，现在有很多的中小企业在发展过程当中，它的一些厂房是租赁的。

    (11:38:21) 李兴建说：这个主体是产权所有人是他，以现在的情况还是贷不到款的。

  (11:38:54) 主持人说：110 ：融资时如何分配股权最好？

    (11:39:25) 李兴建说：基本前提希望控股，如果真的是在初期，不能明确讲出一个故事，还是写一个开头，在这个情况下，很难用股权的方式，当然同样的道理，很难用债权的方式融资，在这种情况下，也会有融资方提出可以放弃控股权，这个里面，我们暂且不去讲放弃控股权的情况，

    (11:41:11) 李兴建说：我用的操作模式，这个最后就是投票权、决策权的问题。

    (11:41:32) 李兴建说：相对控股的运作模式比如说是三家五家，那在股东的人数上有一些基本的技术，在这种设置当中，比如说我有1/3的股权，

    (11:41:43) 李兴建说：那么假定是一个公众公司的话，那这个股权基本上是一个相对控股的一个股权了，那么还有你在外面还有70%的股权，这个当中你也要做一个什么架构呢？

    (11:41:48) 李兴建说：剩下的这个70%的股权，你有多少的控制力，你引进的股权当中，假定让渡的股权当中，本身是我能够控制它的，至少我不是控制它的话，至少可以跟它比较好的沟通。

    (11:42:25) 李兴建说：道道地地对*admin说：现在的银行是开给有钱的,中国社会提倡和谐社会,如果是这样的话,中国社会就不和谐,国家将钱都投入到房地产和一些股票投机上,老百姓如何创业,大家都去给资本家打工,社会如何进步

    (11:43:45) 主持人说：我们的行业是无菌包装领域,被国外某公司长期垄断.风险投资基金如果介入我们公司,会不会在几年内把我们的品牌拱手相让给竞争对手呢?如果这样,对于我们融资的结果就背道而驰了.

    (11:43:55) 李兴建说：你对于有多少的资金，多少的股权，这里国外的风险投资资金可以是控股股权，这里对于专利技术的所有权或者是未来的所属做一个特别的界定，

    (11:44:44) 李兴建说：除了这些之外，其实在股权融资当中，目前很多的风险投资，其实在它的运作模式当中，是非常多的，这个多是指什么呢？

    (11:45:51) 主持人说：道道地地 ：现在的银行是开给有钱的,中国社会提倡和谐社会,如果是这样的话,中国社会就不和谐,国家将钱都投入到房地产和一些股票投机上,老百姓如何创业,大家都去给资本家打工,社会如何进步

    (11:46:22) 李兴建说：国外银行对于客户的选择，注重流程，我们国内更注重了解人品，我们在实际的操作过程当中，制度总会也一些偏差和流动的，在这个时候，很重要的是人品，在一些信息上面，这个人品的判断也是基于一些信息的。

    (11:46:48) 李兴建说：有一个说法，制度是非常重要的，一个好的制度，那么不一定说可以让坏人改造成好人，但是一个不好的制度，可以让一个好人变成一个坏人，制度对人的理解，可能两个都是要重视的一个过程。

    (11:47:22) 李兴建说：比如说不上在企业经营和信贷的安全，倒是经常会有这样的一些实例，这个企业非常的好，过几年之后出问题，有钱澳门去一趟赌掉了，而且这个赌是永无止境的，如果不把习性改掉的话，到那个场所之后，是无底洞的。

    (11:48:06) 主持人说：黄德萍：大学生创业各地地方政府的支持力度不一，但在江西南昌，我创办企业没有争取到任何政府的支持和鼓励，我们这种类型的创业型企业如何才能获取政府的支持还有银行的看好呢？

    (11:48:34) 主持人说：这位朋友理解为大学生朋友，这里怎样获取政府支持和银行贷款？

    (11:49:00) 李兴建说：对创业型贷款支持的话，那不同的地方有不同的情况，南昌的情况不大了解，从创业的角度来讲，我倒是觉得不在于你有多少的政府创业的支持，当然政府创业的支持是一个基础，

    (11:49:28) 李兴建说：对于区域来讲的话，像在上海创业园区比较成熟一些，我来讲的话，你就只能找一个比较好的创业基金支持的城市了。

    (11:49:55) 主持人说：现在一些高校也在举办大学生创业比赛，最后的赢家会得到资金的支持，如果您是大学生朋友的话，不妨参加大学生创业比赛，不一定在你的大学里面有，可能在清华大学、北京大学，也可以去那样的高校参加一下创业竞赛。

    (11:50:30) 主持人说：游客334818 ：个人创业者，该怎样找资金

    (11:50:53) 李兴建说：这里和中小企业融资还有比较大跨度的差异，这里的通道，都是对企业法人或者是相关的投资了，这里个人创业有没有通道，那也有，这跟企业的融资是两码事了，在个人资产的分配当中，

    (11:51:38) 李兴建说：总得有一些基本的财产房产，这些是可以用作抵押的，这里有信用保证，比如说担保，找一个事业单位的，或者是国家工作人员作为担保，银行给你一定授信额度，这个授信额度相对您来讲就是一个资产了，这个就是个人创业这块了，

    (11:52:06) 李兴建说：事实上个人创业，我个人建议最好是以的方式，现在这个公司就是应该比较简单了。这里就是规范企业运作。

    (11:53:57) 主持人说：名字没想好 ：请问下现在私人小企业境外上市,哪 个证券市场好?怎样申请?成本怎么样?

    (11:54:26) 李兴建说：我觉得不在于什么样的市场好一些，国内市场也非常好，当然美国的市场也非常好，国内比如说是从上市的角度来讲，深圳的中小企业板，这里给出这样的一个参考，不同的市场，对于上市公司的治理结构的要求是不一样的，

    (11:54:43) 李兴建说：比如说在公司治理结构要求宽松和严的程度来讲，比较而言可能国外的市场当中，比如说美国的监管或者是香港市场的监管比大陆的市场更加严格一些。

    (11:55:30) 李兴建说：这里是看一下是否具备上市的资本，这个角度理解好一些，而不是选择哪一个证券市场好一些，如果融资未来得发展前景很大，资金的需求量很大，一般来讲，比如说是香港市场或者是美国市场，这个平台更大一些，这种情况会有，

    (11:55:40) 李兴建说：我相信国内来讲，中小板融资的需求，只要符合这个上市的资格的话，肯定是够了。

    (11:55:47) 主持人说：请在最后选一个问题结束今天的直播。

    (11:56:40) 主持人说：klbblt1 ：现在连锁加盟骗子太多，看重了一个项目一搜索网上就说他是骗子，都不知道到底该怎么选择啦

    (11:57:05) 李兴建说：整体上来讲，中小企业融资分几块，一块是以制造业为主的，第二块是贸易为主的，第三块是以服务业为主的，加盟这块更多的就是服务业，除了代表了一个行业之外，我觉得他刚才这位网友提的非常好，

    (11:57:37) 李兴建说：现在加盟业确实存在比较多的问题，这倒不是从融资的角度理解加盟问题，我倒是从加盟制度的本身或者是加盟的这样一种运作机制上面，作为题外话的话，融资的角度来讲，加盟经营的融资方式和通道，和前面我们所提到的这些企业的融资通道，

    (11:57:58) 李兴建说：有相似性的，这里表现为现金流，资产负债或者是抵押物、担保物上面，总体上的环境，银行所要求提供的这些东西，是有它的相似性的。

    (11:58:21) 李兴建说：在加盟企业的选择上面，需要了解整个盈利模式，它的长远性，因此我们讲加盟的时候，在于可持续的发展和目标的细分上，这个客户群的定位和目标的细分，在这个市场当中我觉得是比较重要的。

    (11:58:36) 主持人说：感谢李老师作客阿里巴巴直播室，再还有两三分钟时间给我们网友做一个总结？

    (11:59:08) 李兴建说：谢谢主持人、谢谢网友的交流，对于融资方面，对于政府和企业都是非常重视的话题，我们借助这个平台做中小企业融资的交流，我想主要是通过这样一个平台，一个是从理论结构的角度来讲，帮助中小企业业主在经营发展过程当中能够有一个战略思路，

    (11:59:34) 李兴建说：股权债权融资当中选择有利于企业发展的路径，第二个对于急需资金、急需融资通道的融资者来讲，提供一些供应链的一些方式加入到商业银行的供应链当中去，从而享受到整个行业增长所带来的利润。

    (12:00:23) 李兴建说：我想通过这三个方面的交流，能够帮助同志们在投资的过程当中有所借鉴，就像阿里巴巴这么一个非常好的网站一样，让投资者有更多的财富在增长。

    (12:00:40) 主持人说：非常谢谢李老师的总结，今天上午的直播，中小企业如何正确地选择融资渠道，嘉宾是李兴建老师，今天上午的直播到这儿结束了。

褚立 整理